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食品饮料行业2020年6月阿里系线上数据点评:各行业延续高增,酒类增长亮眼

发布时间:2020-07-09 13:28    来源媒体:格隆汇

机构:中信证券

核心观点

2020 年 6 月,各行业延续线上靓丽表现,膳食营养补充剂、休闲食品、乳制品、酒类及饮用水销售均实现双位数以上强势增长,各行业龙头表现分化。2020H1 疫情驱使居民部分消费转为线上,带动线上各行业整体高速增长。 

膳食营养补充剂:线上增长强劲,618 活动刺激消费。2020 年 6 月,膳食营养补充剂行业销售额达 33.0 亿元、同增 60.8%。汤臣倍健、Swisse 实现销售额2.3/1.9 亿元、分别同比+63.1%/+52.4%,Swisse 增速落后于行业。2020H1,行业累计销售达 124.6 亿元、同增 35.2%。其中,汤臣倍健、Swisse 累计销售为 9.4/7.3 亿元,分别同比+44.4%/+41.6%,龙头表现优于行业。2020 年 6 月阿里平台益生菌销售额为 2.3 亿元、同增 71.9%,Life-space 销售额为 2434 万元、同比+40.9%。 

休闲食品:行业持续增长,多因素致龙头份额下降。2020 年 6 月,阿里平台休闲食品行业零售额达 58.0 亿元、同增 25.1%。疫情下消费者线上购买休闲食品的习惯逐步养成&618 活动刺激消费,整体销售稳健增长。龙头三只松鼠/百草味/良品铺子实现销售额 5.8/3.3/2.7 亿元、分别同比-18.4%/-5.8%/-18.1%,市占率为10.1%/5.7%/4.7%,多因素导致龙头份额下降:①短期加大站外流量投入;②部分精力投放于新品牌开发;③线下品牌加速线上化发展,加剧线上竞争。2020H1,休闲食品行业销售为 367.8 亿元、同增 25.0%。其中三只松鼠/百草味/ 良 品 铺 子 累 计 销 售 额 分 别 为 43.7/27.4/17.0 亿 元 、 分 别 同 比 +16.2%/+16.4%/+14.8%,龙头表现稍落后于行业。

乳制品:液奶销售持续强劲,奶粉线上渠道增速保持。1)液奶:2020 年 6 月液奶行业销售额为 14.3 亿元 、同增 83.4%,龙头伊利/蒙牛销售额为 4.2/2.1 亿元、同比+139.4%/-5.4%,龙头表现分化。2020H1,液奶销售达 55.2 亿元、同增 77.9%。伊利/蒙牛累计销售额为 14.8/10.9 亿元、同比+93.4%/+60.8%,液奶销售线上高增。2)奶粉:2020 年 6 月牛奶粉行业实现销售额 15.9 亿元、同增50.8% , 爱他美 / 飞 鹤 / 美素佳儿 销 售 额 分 别 为 2.8/1.5/1.3 亿 元 、 同 增59.1%/119.9%/71.3%。 3)奶酪:2020 年 6 月奶酪行业实现销售额 7413 万元、同增 79.6%,行业持续高增。2020 年 6 月,百吉福/妙可蓝多/伊利销售额分别为 3160/1343/763 万元,市占率为 42.6%/18.1%/10.3%。 

酒类:啤酒线上动销强劲,白酒维持快节奏增长。啤酒:2020 年 6 月啤酒行业销售额为 3.7 亿元、同增 65.5%、环增 57.0%,行业逐步步入销售旺季。行业前三的品牌青岛啤酒/百威/哈尔滨啤酒销售额分别为 6266/5173/3571 万元、同比+64.9%/+56.4%/+125.2%。2020H1,行业累计实现销售 11.5 亿元、同增 63.2%。青啤/百威/哈啤/雪花累计销售额为 1.7 亿元/1.4 亿元/1.1 亿元/4472 万元、同比+77.3%/+77.8%/+148.8%/+71.6%。白酒:2020 年 6 月白酒行业销售额为 10.1亿元、同增 130.5%。其中,茅台/五粮液/泸州老窖/山西汾酒阿里平台销售额为3.6/1.0/0.6/0.4 亿元、同比+259.2%/+141.3%/+120.9%/-19.2%。2020H1,白酒销售额为 45.5 亿元、同增 94.9%。茅台/五粮液/泸州老窖/洋河累计销售额分别为 13.0/4.2/3.3/3.0 亿元、同比+321.7%/+65.5%/+94.6%/+16.4%。 

饮用水:2020 年 6 月,饮用水行业销售额为 3.2 亿元、同增 51.5%。阿里平台行业前三的品牌农夫山泉/元気森林/巴黎水分别实现销售额 7230/2290/2268 万元、分别同比+39.5%/+133.3%/+38.6%,市占率为 22.5%/7.1%/7.1%。 

风险因素:消费需求转弱,食品安全风险,行业政策风险。

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